在幣安操作合約的時候，需要擁有「保證金」來避免倉位爆倉，當合約出現虧損的時候，保證金的多寡就決定了你的倉位可以承受多少虧損才會爆掉，相信這點對於許多操作幣安合約的人來說都相當熟悉了。
不過，本篇要為大家介紹的，是更為方便的「聯合保證金」模式；這篇文章將介紹幣安的聯合保證金模式到底是什麼、有什麼好處、操作教學以及風險。
如果是經常在幣安上使用合約交易的朋友，本篇的教學將給你更大的操作彈性，務必要學會！
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本篇文章教的是幣安裡的聯合保證金模式，算是比較進階一點的教學；如果你是加密貨幣新手，可以先參考這篇幣安教學。
本篇內容
先這樣舉例，假使你開了一單 0.01BTC（市值約 300 USD）的 U 本位合約多單，此時你的保證金有 100U。
那麼，當你那單合約的 BTC 下跌 30% 左右，你的合約就有將近 100U 的虧損，這時你的保證金就快要虧光了，隨時面臨爆倉風險。
如果使用聯合保證金模式，那麼你手中的各種加密貨幣，也可以同時作為合約的保證金，在面臨爆倉時可以作為擔保，避免保證金維持率降低，就不會那麼容易爆倉。
不過，使用非穩定幣作為聯合保證金，會有限額和價值的換算問題，並不是 100% 換算，可見本文下面一點的對照表。
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如果你現在的部位有各種加密貨幣，但手上的 U 不多了，那麼開啟 U 本位合約就可能容易爆倉（因為保證金不多）。
如果真的面臨爆倉風險，你又還沒有要停損的話，這時只有兩個選擇：
幣安用戶應該手中或多或少都有 BNB（幣安幣），手中的 BNB 作為聯合保證金有更多好處。
首先，就是持有 BNB 可以作為手續費優惠以外，也能夠當作保證金，這樣就不需要將 BNB 賣掉換成 U 了。
再來，BNB 作為聯合保證金時，也會計入 Launchpad 的 BNB 持倉，所以參加幣安 IEO 的時候也可以同時作為保證金使用。
不少交易所都有混合保證金、聯合保證金的相關機制，幣安支援的幣種如下，如果你手中有下列這些幣，作為保證金的換算價值會比其他交易所來的好：
| 資產 | 限額 | 作為保證金價值 |
| BTC | 5 BTC | 95% |
| ETH | 70 ETH | 95% |
| BNB | 1,000 BNB | 95% |
| XRP | 15,600 XRP | 90% |
| ADA | 11,300 ADA | 90% |
| DOT | 460 DOT | 90% |
| SOL | 100 SOL | 90% |
| USDT | 無上限 | 99.99% |
| BUSD | 無上限 | 100% |
| USDC | 10,000,000 USDC | 99.99% |
舉例來說，當你有 SOL 這個幣的時候，你最多只能用 100SOL 來作為保證金的補充，而且市值需要乘上 90%，所以並不是所有的 SOL 都可以作為合約保證金。
不過從上表也可以看到，幾乎各個支援的幣種都可以將市值的 90~99% 作為保證金，比例較高。
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不過，使用「聯合保證金」操作合約，有沒有什麼缺點呢？這邊就來為大家解析。
「聯合保證金」裡的資產雖然是加密貨幣，可是終究是作為你倉位的保證金使用，因此在虧損擴大時，裡面的幣可能會被自動兌換成保證金。
在兌換成保證金的同時，也會面臨著兌換損耗，比較表格如下：
| 資產 | 兌換損耗 |
| BTC | 2.5% |
| ETH | 2.5% |
| BNB | 5% |
| ADA | 5% |
| XRP | 5% |
| DOT | 5% |
| SOL | 5% |
| USDC | 0.01% |
附註：BUSD 在自動兌換時不會有損耗。
至於什麼情況下，你手中作為聯合保證金的幣才會被兌換成保證金呢？有以下三種情形：
一、當資產錢包餘額小於兌換門檻（-10,000 美元），U本位合約錢包中的USDT或者BUSD虧損將自動兌換為保證金資產。自動兌換由現貨撮合引擎處理。
也就是說，當你的虧損讓錢包餘額小於 -10,000 USD，此時你作為聯合保證金使用的資產就會被自動兌換。
二、當倉位被強平時，自動兌換會立即觸發（僅當U本位錢包中沒有USDT/BUSD時）
如果你開倉時使用聯合保證金模式，同時倉位又被強制平倉（代表保證金賠光），那麼此時當然加密貨幣就會被自動兌換成保證金並且賠掉。
三、當用戶沒有持倉時且無掛單的情況下，持續計算用戶當前的LTV（loan to value），當用戶LTV ≥ 1時，自動兌換會被觸發。
這邊比較複雜，即便當你沒有持倉也沒有掛單，但是作為聯合保證金的加密貨幣下跌時，也可能導致加密貨幣被自動兌換。
LTV 的公式為：「∑用戶資產錢包各資產負餘額的美元價值*(1+兌換損耗)) / ∑用戶資產錢包各資產正餘額的美元價值*(1-兌換損耗)」並取絕對值。
在幣安的聯合保證金模式中只能使用全倉模式，意思是所有的艙位會共用保證金，如果其中一個倉位的虧損過大，可能會吃掉其他倉位的保證金，導致雙雙爆倉。
所以在開啟聯合保證金模式之前，請務必做好倉位控管。
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好，了解了聯合保證金使用上的優點和缺點，接下來看看如何操作。
在桌機版的幣安，進入「衍生品」>「U 本位合約」：
接著在右邊的下單介面中點「調整圖示」>「偏好設置」：
在「資產模式」中選擇「聯合保證金模式」，並勾選要開啟的倉位並確認即可。
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在手機上的設定也很容易，到幣安 App 的「合約」介面，點擊右上角的設定圖示，並選「偏好設置」：
接著在「資產模式」中選擇「聯合保證金模式」即可：
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最後幫大家總結一下幣安「聯合保證金」的懶人包。
首先，聯合保證金就是用你手中加密貨幣的價值，作為 U 合約保證金的一部分，所以你不需要賣掉手中的加密貨幣就可以當作合約保證金來使用。
不過，作為聯合保證金的加密貨幣，有價值的上限跟折算，換算表格在本文前面就有了。
使用 BNB 作為聯合保證金的加密貨幣，可以繼續享有手續費優惠以及 Launchpad 的持倉計算，所以不需要將 BNB 賣出來當作合約保證金，等於一個 BNB 多用。
另外，聯合保證金在某些特定情況下，還是會被自動兌換成保證金，加上聯合保證金模式為全倉模式，在開啟之前務必要注意合約風險。
以上就是幣安交易所的聯合保證金教學以及風險分析，有更多問題，歡迎加入我們的新手 LINE 群討論！
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