股票為什麼會漲?股票為什麼會跌?


股票為什麼會漲?股票為什麼會跌?這大概是所有股市新手要入門時,第一個碰到但又不好意思問的問題。其實股票會上漲或下跌的道理非常簡單,但也非常複雜,拿這個問題去問十個人大概會碰到十種答案,之後再問一次時,又會得到不同的回答。

其實股票上漲或下跌,都要回歸到最原始的道理來看,即使看得懂了,也不代表你能合理的解釋每次漲跌的理由,更遑論預測未來的漲跌。但沒關係,就先回答大家的問題吧,到底,股票為什麼會上漲或下跌呢?

 

為什麼上漲或下跌會有這麼多理由?

股票上漲下跌的理由有很多,有時是法人買、大戶賣、財報好、技術面突破、爆發壞消息…等等。影響股票漲跌的因素多到說都說不完,但反映出來的,就只有上漲、下跌、成交量這幾種結果。

就好像一台車他突然不會動了,你不知道到底是電瓶出問題、引擎出問題,還是單純你帶錯鑰匙。從因素去解釋漲跌很容易,從漲跌回推因素很困難,這就是為什麼每次一檔股票有所動作,所有人都會有不同說法的原因。(很多時候,甚至連同一個因素大家都有不同的解讀,可說是難上加難)

更別提,很多時候這些因素彼此還會互相牽扯打架,因此最終呈現出來的結果到底是上漲還是下跌,仍然需要進一步分析。

 

買的人多就漲、賣的人多就跌

即便有這麼多種理由,股票漲跌終究還是回歸「買的人多」還是「賣的人多」,買的人多就漲、賣的人多就跌。因此要分析股票漲跌,要理解的是買的人為何而買、賣的人為何而賣;假設台積電現在有 100 個人,想要在 200 塊錢的價位賣出股票、有 150 個人,想要在 201 塊的價錢賣出股票。但這時,突然有 300 個人不計價的想要買進台積電,那麼價位就會一次被拉到 201 塊以上,所以就這件事來說,你要問的是:為什麼有這麼多人會想要買進台積電,比想要賣出的人還多呢?

 

總結各種理由,大致可分為四種

在眾多買進、賣出的理由中,可以分為四大類:

基本面:基本面就是這家公司的獲利能力,以及「未來期許的獲利」。

技術面:技術面就是大家看的線圖,有很多種分析方式,有些人會看均線、有些看 KD,有些會自己發明指標等等,總之,「看線或訊號說故事」就是技術面。

籌碼面:誰在買?買多少?這就是籌碼面的分析。簡單的可以看三大法人(外資、投信、自營商),更細的可以透過軟體看到哪些縣市的哪些券商在買,假使你發現嘉義有一家券商,買 XXX 股的時機都特別精準,就可以推算他們應該是公司內部人,或單純是善於操作這檔股票的高手。透過籌碼分析,之後只要他們再度買進,你就無腦跟著買就對了,這就是籌碼面。

消息面:顧名思義就是市場上的消息,像是財報發表、公司發布擴產消息、乃至復興航空墜機、食安風暴影響股價等等,就是屬於消息面。

 

這麼多影響股價的面相,要看哪個好?

這個問題就是大哉問了。因為上面提到的四種因素,彼此都還會互相影響。假使我預期這家公司未來發展很好(基本面),但根據線圖,這家公司股價已經處於低檔一陣子,即便上漲,恐怕也會受到先前套牢的人為了解套而賣出股票(技術面),這樣一來,因為消息面買的人恐怕會少於因為技術面而賣的人,即便公司賺錢,股票也漲不上去。

再舉一個例子,有一家公司已經擺明了未來營收會很爛、公布的營收也很爛(基本面),但偏偏有一票大戶因為各種理由,對這檔股票超有愛而不斷買進(籌碼面)。因此即使你知道這家公司毫無前景,股票也硬生生的漲了上去,這就是因為基本面而賣股的人,小於籌碼面買股的人。

 

這樣看來,要分析股票漲跌是不是很困難?

當然很困難,很多時候一家公司消息不好、技術面不好、基本面不好,但有一票人就是打定主意要把它炒上去而一直買進,這樣一來股票就是狂漲不止。再來假使你銀彈雄厚,想要硬生生把股票價格買上去,但偏偏公司爛到市場上的大眾一直賣股,這樣股票也同樣會下跌。這些例子都可以很輕易的舉出各種反例,簡單來說,就是各種因素彼此會互相干擾,更別提每個因素分離出來分析也很複雜,因此要分析股票漲跌,從這些面向你也只能估算出大概的勝率,要完美的分析出漲跌的理由是非常非常困難的。

 

股價四大面向的解讀都很複雜

基本面、技術面、籌碼面、消息面彼此都會互相打架就算了,更別提每一個面向之中也都非常複雜。一家公司公布財報,有的人覺得超乎預期的好,有的人覺得普普,一個消息釋出,有人覺得是大利多、有人覺得是大利空,光是一個面向的解讀就已經很困難,同時還要兼顧四個面向彼此交互作用的影響,要在股市生存,是非常不容易的。

舉例來說,統一賣掉上海星巴克的股票。這個消息到底是好是壞?市場上有兩種聲音,一派認為捨棄中國的市場是大利空,一派認為這次交易已經把未來十幾年的收益一次放到口袋了,規避了未來可能的風險,哪有不好?重點不是你覺得誰是對的,而是市場大多數人到底是怎麼想的。假設你坐時光機到未來,發現這件事根本是統一做過最好的決定,但你在這個當下買進股票也照樣要賠錢,因為市場大眾並不這麼想。消息一出,股價應聲重挫。

 

那我要怎麼買到上漲的股票?

對於新手來說,問這個問題實在是太難回答了。你可以分析財報、了解公司營運,在合理價格之下買進(但還要考慮技術面籌碼面等等),你也可以跟著法人或大戶買,也可以當個線仙,透過線圖找出自己的買法。

重點是,你有這麼厲害嗎?最會分析財報的專家都已經在各個投資機構工作了,法人間彼此看法都還會不一致,你真的有辦法精準到發現被低估的股票嗎?當個線仙看線圖,你會不會被市場上的大戶牽著鼻子走(很多主力會砸錢畫線的)?跟著新聞買,有時好像可以,但很多時候根本是慢了一步,甚至是被無良的假新聞給出貨,每一個面向都超難分析、更遑論綜觀全局。

所以到底要怎麼做?拿點小錢、買點書,自己親身到市場上體驗看看吧,如果哪天決定退出股市,其實也是相當正確的決定。