在幣圈的各種交易策略中，有一套做法是「下跌就加碼」、「向下攤平」、「一獲利就賣出」，如果對於一些投機遊戲有研究的朋友，應該會知道這背後的邏輯就是知名的「馬丁格爾策略」。
不過，向下攤平也是有技巧的，以免會「越攤越平」；或者是當大跌真的來臨的時候，因為不敢攤平而失去了拉低成本的作用。
以下就派網的交易機器人：馬丁格爾機器人，來為大家解說這套策略背後的原理、適用的情境以及可能的風險，供大家參考。
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本篇內容
馬丁格爾策略是什麼？是必勝法則嗎？
著名的馬丁格爾策略，絕非必勝法
馬丁格爾策略相當知名，可以理解為先投入 1 份資金，若下跌時再投入 2 份、再下跌時就投入 4 份…跌越多買越多，把整體成本越拉越低。
由於越下跌就買越多，因此成本被攤得很低，此時只要上漲一點點就解套 / 盈利了：
舉例來說，假使現在有一個 J 幣，價格為 100 元：
- 一開始先花 100 元買入一個 J 幣
- 此時 J 幣下跌 10%，變成 90 元；你再花 200 元買入 J 幣，此時你握有 3.2 顆 J 幣，平均價格 93 元。
- 此時 J 幣再下跌 10%，變成 81 元；你再花 400 元買入 J 幣，此時你握有 8.16 顆 J 幣，平均價格 85 元。
這時候距離你第一次投入資金，J 幣已經下跌了 20%，不過因為往下越買越多的關係，J 幣只需要從 81 元漲到 85 元（約 5%），你就解套了。
你看，幣價下跌 20%，但只要上漲 5% 就解套；這個策略，就叫做「馬丁格爾策略」。
甚至有些人誤把馬丁格爾解釋為必勝策略，理論上他是必勝的，只要你有無限的資金就好，這樣以等比級數攤平的結果，只需要一個小反彈就可以勝出，但想當然爾，現實生活中並沒有這樣的情形。
馬丁格爾策略的缺點
馬丁格爾策略的缺點也相當明顯，因為資金是以等比級數的方式往下攤平，因此只需要攤平個幾次，投入的資金就是一開始的好幾倍。
而在現實生活中，沒有人有無限的資金可以這樣無限攤平。
如果幣價不斷下跌，那麼你最後就會以「很大的資金」，一次性地承受所有的下跌虧損。
因此，馬丁格爾策略的重點在於資金的管控。
如果你有 10,000 元的本金，且預計要用這策略攤平五次，那麼你一開始只能投入 322 元而已，這點相當考驗人性。
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派網的馬丁格爾策略機器人
不過，在加密貨幣的世界中，有派網這樣的交易機器人幫你控管投入的資金，以及攤平、停利的時機，因此完全是一個可以考慮的策略。
這項策略會碰到的風險，可見本文的第三段。
要使用馬丁格爾策略，可以在派網的「交易」>「量化交易」>「創建機器人」中，找到「馬丁格爾機器人」，並點選「標準模式」：
PS. 追蹤模式會在下文說明。
在標準模式中，如果完全不曉得怎麼設定參數，可以選擇「AI 策略」，這是派網的專家們透過回測抓出來的最有效數值，若使用 AI 策略，只需要選擇「均衡型」或「保守型」，以及要投入的資金是多少，這樣就可以了。
- 均衡型：僅加倉 8 次、每次投入 1.5 倍資金
- 保守型：可加倉 15 次、每次僅投入 1.2 倍資金
可以看到保守型因為加碼攤平的次數較多，每次攤平的金額也比較少，因此可以容許較大幅度的下跌；但也因為加碼的金額較低，因此攤平成本的效果也比較差。
「均衡型」與「保守型」的策略顧名思義，保守型風險較低、但報酬也較低，適合心臟比較小一點的投資人。
如果你對馬丁格爾的參數有一套自己的想法，也可以在「手動設定」裡面自行設計加倉、止盈的％數：
馬丁格爾策略還有自由參數模式，可以直接設定每下跌幾％要加倉多少資金，變成每一次的加倉幅度跟倉位都可以自由調整：
派網的馬丁格爾策略為自動循環模式，也就是每一次分批抄底（攤平），並成功止盈賣出後，就會自動進入下一輪。這些參數的設定，都是針對每一輪獨立使用的。
簡單來說，就是抄底、抄底、抄底、盈利賣出！然後再抄底、抄底、盈利賣出！不斷重複這樣的過程。
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如果你覺得 BTC 上漲到某個價位就不要再買入了，因為已經到高點了，那麼也可以設定一個「漲破多少不再補倉」的價位。
若要自行設定參數，那你可以設定跌多少加倉（可用等差或等比，正常來說是等比）、每一次加倉要用幾倍的初始資金、最多可以加倉幾次；以及當攤平成功後，獲利幾 % 要賣出等等。
而在最大加倉次數中，馬丁格爾機器人的每次的購買金額將以1、1、2、4、8、16、32…的序列來執行。
- 如果你設定加倉 3 次，那麼你的資金會被分為 8 份，第 1份資金會在開單時投入，接著會以 1 份、2 份、4 份的方式分批向下加倉。
- 如果你設定加倉 5 此，那麼你的資金就會被分為 32 份，第 1 份資金會在開單時投入，接著會以 1 份、2 份、4 份、8 份、16 份的方式依序向下攤平買入現貨。
無論往下攤平到多少，只要達到只盈的 % 數，馬丁格爾機器人就會一次把所有的現貨賣出，然後再進入第二輪開始跑機器人。
每一次加倉與賣出的價位，在派網的機器人裡面也可以一目瞭然：
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進階馬丁格爾：追蹤模式避免錯過大行情
複習一下，在標準模式中，你會分批向下抄底，並在反彈後一次賣出，所以會像下圖這樣：
透過分批抄底，稍微反彈一點的時候確實可以止盈停利，不過就如大家所看到的，後面的暴漲也跟你無緣了。
有沒有辦法可以避免這種情況呢？有的！那就是馬丁格爾策略中的「追蹤模式」。
在追蹤模式中，一但觸及了止盈價（也就是上圖的綠色圓圈），派網機器人並不會一次性的賣出，而是持續追蹤幣價，如果從高點回落之後才會賣出。
解釋一下上圖，當抄底完成後，追蹤模式的馬丁格爾策略並不會在獲利達到 1% 的時候賣出，而是持續追蹤幣價，當幣價一直上漲，然後又回測一定 % 數之後，才會賣出。
也就是說，如果碰到大暴漲的行情，馬丁格爾的追蹤模式不會讓你賣在相對低點，而是一直等到上漲又回落後，才會賣出，因此會賣在相對高點。
買進的狀況也是一樣，馬丁格爾的追蹤模式不會因為一路下跌就一路攤平，而是在「反彈後」才會買進，避免碰到一路下跌的行情套牢：
標準模式下的馬丁格爾，是這樣攤平的：
由於每隔一定跌幅就會抄底買入，因此抄底後容易持續承受下跌損失。
但在追蹤模式下，可以設定「低點反彈後幾 % 才抄底」，所以會像這樣：
由於追蹤模式可以設定反彈後幾 % 才投入資金抄底，因此在碰到崩跌行情時，可以等到低點反彈後才買入，有機會買到更低的成本。（上面兩張圖一比較，就很清楚了）
所以，在追蹤模式下，你需要設定：
- 每下跌多少就加倉？
- 從低點反彈多少之後，才加倉？
- 賺多少止盈？
- 從高點回測多少，才止盈？
上面的這些設定，可以讓你買在相對低點、賣在相對高點，可以避免崩跌時太快用光子彈，也可以避免大漲時太快賣出，錯過行情。
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馬丁格爾策略適合用在什麼情境？有什麼風險？
馬丁格爾與網格機器人適用情境
派網的馬丁格爾策略適合用在「震盪上漲」的情境下，在震盪過程中，如果碰到下跌的行情，機器人會等比越買越多，而一但獲利就全部賣出。
所以，馬丁格爾機器人是「分批買入、一次賣出」，不同於網格機器人的「分批買入、分批賣出」。
儘管馬丁格爾分成的資金比例比較低，但由於策略要求「越跌買越多」，因此一開始投入的初始資金也會比較小，主要的錢都留在下跌時大力攤平使用。
所以，就可以分為以下幾種情況：
- 一開單之後幣價上漲：網格交易 > 馬丁格爾
- 一開單之後幣價大幅震盪：馬丁格爾 > 網格交易
- 一開單之後幣價下跌：馬丁格爾 優於 網格交易
馬丁格爾的交易風險
馬丁格爾並非保本型的策略，甚至不算是低風險的策略，只是比起把資金一次投入買幣，馬丁格爾是用「下跌時才加碼」的方式投入而已，因此本質上還是買幣，因此風險主要分為以下兩點：
（一）幣價不斷下跌：儘管馬丁格爾機器人會把你的成本攤低，但如果幣價不斷下跌、沒有反彈，那麼你自然也會承受到所有下跌的虧損，只是比起一次投入現貨賠得少而已。
（二）幣價直線上漲：由於馬丁格爾策略會把資金分成許多份，作為下跌時攤平使用；因此如果一開單就上漲，那麼你只有一小部分的資金可以盈利，損失了機會成本。
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馬丁格爾策略的績效回測
派網在設計馬丁格爾機器人的時候，以 2020年4月1日~2021年7月1日進行績效回測，中間還經歷過 519 大崩盤的時期，下面就是 BTC 的回測成果（參數皆以 AI 預設的配置）：
| 漲多少止盈 | 跌多少加倉 | 年化收益率 | 完成輪次 | 最大回撤 | 持BTC不動最大回撤 |
| 1% | 每1%加倉 | 205.68% | 623 | -52.84% | -55.44% |
| 1% | 每2%加倉 | 166.58% | 852 | -51.50% | -55.44% |
| 1% | 每3%加倉 | 133.97% | 846 | -46.35% | -55.44% |
| 1% | 每5%加倉 | 106.38% | 684 | -43.89% | -55.44% |
| 1% | 每10%加倉 | 122.12% | 497 | -16.37% | -55.44% |
| 1% | 每15%加倉 | 113.95% | 361 | -27.43% | -55.44% |
| 1% | 每20%加倉 | 110.29% | 267 | -17.22% | -55.44% |
可以看到，如果每跌 1% 就加倉，最大的帳面虧損為 52.84%，這比 BTC 的 55.44% 跌幅還小，這就是往下攤平成果。
然而如果你每跌 20% 才加倉（意即碰到大跌才進場攤平一次），那麼你的回撤就僅有 17.22%；不過從上表也可以發現，這樣做的年化收益率僅有 110.29%，低於每跌 1% 就加倉的年化收益表現，原因在於碰到 20% 大跌的機率較少，因此加倉的次數較少，攤平並盈利賣出的機會當然也比較少了。
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總結：馬丁格爾策略是什麼、適合何時使用
雖然我不太建議大家直接看結論，畢竟工具背後的原理和邏輯必須要清楚了解，才能選出最適合自己的策略，不過這邊還是幫大家總結：
馬丁格爾策略是什麼：把資金拆成很多份，下跌就加碼攤平、跌越多買越多，這樣只需要反彈一點點就可以盈利了。
馬丁格爾策略如何設定：可以依據自己能接受的回測程度，設定「每下跌多少攤平」、「每次攤平投入多少資金」、「攤平幾次」、「若攤平成功，賺多少停利」。
如果不會手動設定，派網也有提供「均衡型」與「保守型」的機器人可以開啟。
馬丁格爾的追蹤模式：這適合進階投資人，你可以設定「低點反彈後」才抄底，以及「高點回測後」才賣出，因此不同於標準模式的「固定跌幾％抄底，然後一次賣出」，追蹤模式可以讓你在崩跌行情時買在相對低的位置、暴漲行情時賣在相對高的位置。
馬丁格爾的優點：震盪盤勢中，遇到下跌時可以攤平成本，稍微上漲後即可停利。
馬丁格爾的風險：由於本質上還是買幣，因此幣價下跌時一樣會承擔虧損，另外若開單後幣價直線上漲，則會損失機會成本。
馬丁格爾策略的適用情境
綜合以上特性，馬丁格爾策略適用這幾種情境：
一、震盪行情使用
由於馬丁格爾的本質上還是買幣，只是買進策略不同，因此可以在震盪行情時使用。
假使設定一個區間比較小的馬丁格爾策略，這樣在震盪期間，就可以不斷的在獲利 1%（舉例）時賣出，如果期間內不幸跌的比較深，也可以因為馬丁格爾的特性，低點大力加碼，然後反彈後又賣出：
二、波段支撐使用
假設在下跌時，你判斷行情的支撐位置，那就可以在那邊設定馬丁格爾價位，大力加碼。
舉例來說，截稿為止時比特幣的價格已經從 69,000 高點下跌到 43,000 左右，但你判斷最多只會下跌到 38,000 就會有支撐，這時就可以設定一個馬丁格爾機器人，每下跌幾％就加碼、越加碼越多，直到 38,000 把所有資金都加碼完畢。
這樣一來，如果真的跌到 38,000 了，你就可以把所有資金分批加碼完畢；如果沒跌到那個價位，你也至少也投入了一定的資金。
三、大區間馬丁格爾策略
這部分策略適合保守型投資人，假設現在比特幣從 69,000 開始崩跌，但你不想賭近距離的行情，而是打算等到極端行情（如跌幅 70%，也就是 20,700 時才抄底），但心裡偏偏又知道很難跌到那麼深，那你就可以設定一個極端的大範圍馬丁格爾機器人。（其實就是上圖的邏輯，只是把範圍加的更大而已）
若對這項交易策略有興趣，推薦使用派網的交易機器人（要在交易所手動用馬丁格爾策略也太累了），UI 簡單，每次投入的買進時機也都呈現的非常清楚。
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延伸閱讀》
派網期現套利機器人分析：原理、風險、使用方式，真的穩賺不賠？
