稍早特斯拉舉行 2026 Q1 電話財報會議，馬斯克主要透露公司在人工智慧、自動駕駛與能源領域的佈局；其中有個值得舊車主留意的好消息，就是馬斯克正式確認 HW3 無法實現無監督（Unsupervised）的 FSD 全自動駕駛，因此特斯拉將會推出 AI4 升級方案。
以下整理特斯拉 2026 Q1 財報會議的重點懶人包給大家參考。
特斯拉 2026 Q1 財務表現與營運狀況
- 營收 223.9 億美元，年增 15.8%，高於市場預期的 221.9 億至 222 億美元。
- EPS 為 0.41 美元，年增 52%，優於市場預期的 0.34 美元。
- 整體毛利率 21.1%，年增 4.8 個百分點，高於市場預期的 17.7%，並創 2023 年以來新高。
- 營業利潤率 4.2%，表現也優於分析師預期。
- 汽車銷售收入 162 億美元，年增 16%，但其中碳權收入僅 3.8 億美元，年減 36%，占總營收比重約 1.7%。
- 汽車銷售毛利率 21.1%，較去年同期 16.2% 明顯改善。
- 排除碳權後的汽車毛利率升至 19.2%，遠高於去年同期的 12.5%，顯示本業獲利能力改善。
- 交車量 35.8 萬輛，年增 6%，但低於市場預期的 36.56 萬至 37.2 萬輛。
- 生產量約 40.8 萬輛，年增 13%、季減 6%，高於交車量，導致庫存壓力上升。
- 自由現金流 14.44 億美元，大幅優於去年同期的 6.64 億美元，也遠優於市場預期的負 18.6 億美元。
- 資本支出約 25 億美元，低於市場預期，這是自由現金流優於預期的重要原因之一。
- 能源生產與儲存收入 24.1 億美元，年減 12%，明顯低於市場預期的 32 億美元。
- 儲能部署量 8.8 GWh，年減 15%、季減 38%，低於市場預期的 12 至 14 GWh。
- 不過能源業務毛利率升至 39.5%，創新高，顯示儲能業務雖放緩但獲利能力很強。
- 服務與其他收入 37.5 億美元，年增 42%，是成長較明顯的部門之一。
FSD 全自動駕駛與 Robotaxi 發展
FSD 用戶與市場擴展
FSD 的全球付費用戶已接近 130 萬，本季新增 18 萬名付費用戶；成長主要來自訂閱制，一次性買斷僅成長 7%（因部分市場已取消買斷選項），而 FSD 訂閱用戶的流失率也正在下降，顯示用戶體驗提升。
FSD 國際監管進度
不久前 FSD Supervised 已獲荷蘭批准，特斯拉預期第二季能獲得全歐盟的批准；同時 FSD 也獲得中國初步批准，正與當地監管機構合作，期望在第三季取得更廣泛的使用許可。
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無監督 FSD 佈局
針對 HW3 舊車，將推 AI4 硬體升級方案
由於 HW3 的記憶體頻寬只有 AI4 的 1/8，這是執行 Transformer 模型的致命瓶頸，因此 HW3 無法實現無監督 FSD。對此，馬斯克會提供兩大升級方案給既有車主做選擇。
已經擁有 FSD 的 HW3 車主，可以選擇包含車輛電腦、鏡頭在內的免費硬體更換 / 升級服務，或是也能「直接換新車」，特斯拉會提供對應的舊換新折扣；而為了應付接下來龐大的 AI4 升級需求，馬斯克也計畫在主要都會區設立小型服務站。但 AI4 升級計劃何時開跑，目前還不得而知。
另外，雖然 HW3 跑不動無監督 FSD，但特斯拉仍會在 6 月底推送「精簡版 v14」更新，讓 HW3 車款支援部分新功能。
AI4+ 推出計劃
不久前，馬斯克曾宣布 AI5 已完成設計、並進入投片（tape-out）階段；但會優先投入在 Optimus 機器人以及大型 AI 訓練叢集與超級電腦等場景，而非導入車輛自動駕駛系統。
所以在車輛晶片的部分，特斯拉計劃推出升級版的 AI4+，主要特色是記憶體容量從 32GB 提升到 64GB，運算能力與記憶體頻寬提升約 10%，預計明年中由三星負責量產。
Robotaxi 營運狀況與未來挑戰
Robotaxi 的部分，馬斯克提到使用 FSD v14.3 版本的 Robotaxi 目前在奧斯汀、達拉斯與休士頓，沒有出現任何事故或傷亡案例，但整體便利性與 FSD 流暢度還有改善空間。例如車輛會害怕穿越鐵路、在施工區域陷入「無限迴圈」、或曾發生數十輛特斯拉 Robotaxi 因為前方有一台 Waymo 自駕車撞上公車而全部卡在左轉道不敢動彈的情況。
而未來的產品線將全面轉向自動駕駛，產能主力為雙人座的 Cybercab，目前已進入初步生產。
AI 晶片與 Terafab 晶圓廠計畫
AI5 晶片預計 2027 逐步量產，AI6、Dojo 3 同步開發中
AI5 晶片已完成設計、進入投片階段，接著將會來到量產前的製造與驗證流程，交由台積電與三星進行流片，預計 2026 年下半年拿到首批工程樣品；完成驗證後，預計在 2027 年開始逐步量產，並隨著良率提升擴大出貨規模。
另一方面，AI6 與 Dojo 3 正在同步開發中，整體維持約每 9 個月推進一個新世代的節奏。
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德州 Terafab 研究型晶圓廠
針對特斯拉 Terafab 晶片廠的最新進度，馬斯克在會議中透露特斯拉正於德州工廠投資約 30 億美元設立研發實驗室，初期規劃產能為每月數千片晶圓；這項計畫的特點在於，將光罩、邏輯、記憶體與封裝等製程整合於同一座設施中，在全球晶片產業中相當少見。
量產初期將由 SpaceX 協助推進，並與 Intel 合作導入其先進的 14A 製程技術。
Optimus 機器人現況與發展
產線轉換時程
Optimus 預計在 7 月下旬或 8 月開始投入初期生產；為此，Model S/X 的最終產線將於 5 月初停止，由於大型產線的拆除必須從上游的小零件端開始，耗時數月、重新安裝 Optimus 的專屬產線並完成接線與機器測試同樣需要數月時間。
馬斯克說若能在 4 個月內完成整廠產線切換，將是史上瘋狂的速度；而德州第二座 Optimus 工廠則預計在明年夏天投產。
發布與生產策略
目前 Optimus V3 版本在功能上已準備就緒，僅剩外觀細節需微調。但馬斯克認為競爭對手會針對展示影片進行「逐格分析」並瘋狂抄襲，所以決定將 V3 的發表時間推遲到非常接近量產的時間點。
而且 Optimus 是全新產品，擁有超過 10,000 個獨特零件，生產速度將取決於「這 1 萬個零件中最慢、最不順利的那個環節」；因此初期的產量會非常緩慢，目前完全無法預測今年的具體產量數字，初期將先讓機器人在工廠內執行簡單任務。
Optimus 本身也具備強大的本機運算能力，即使在沒有 Wi-Fi 或行動網路的情況下也不會當機，仍可繼續執行實用任務。在管理架構上，會使用類似 Grok 這種大型 AI 模型作為「管理者」負責任務編排與低延遲的複雜語音對話，Optimus 可以在不需要管理員介入的情況下自主工作數小時。
其他車輛與能源佈局
Roadster
外界期待已久的 Roadster 預計在一個月後可能就會正式對外亮相；為確保展示完美無缺，目前正在進行大量測試與驗證，預計將帶來史上最震撼的產品展示，雖然對整體營收的實質貢獻有限，但在品牌意義上極其重要，且長遠來看，這將是特斯拉旗下唯一一款需要「人類手動駕駛」的車型。
電池產能
電池產能部分，目前的擴產限制不在於電池芯本身，而在於電池組（Battery Pack）的組裝能力。為解決此問題，德國工廠幾個月前已開始使用內部自產的 4680 電池芯組裝 Model Y 電池組；同時內華達宮廠正在進行改造，導入更高效的產線；中國廠也在穩定拉升自製 LFP 電池模組的產能。
Megapack 3 與太陽能生態系
新款 Megapack 3 將於今年稍晚在休士頓的全新工廠開始生產，住宅太陽能市場，因去年美國取消屋主稅收抵免導致市場面臨修正，特斯拉順勢推出了新的租賃方案，由特斯拉代客獲取稅收抵免以提供更具競爭力的價格。同時推出了具備更佳效能、美觀設計且包含專屬安裝系統的自研太陽能板，打造完整的家庭能源生態系。
以上是特斯拉 2026 Q1 財報會議的幾個重點資訊，想知道更多關於特斯拉 2026 Q1 財報會議的完整內容可參考下面的直播影片。
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